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现在的市场状况像极了2008年雷曼危机爆发前夜，

最坏情况下股市将下跌40%。

野村量化分析师Masanari Takada在接受彭博采访时表示，

市场现在的模式让人想起2008年6月：

在大崩盘之前，股市在2008年7月至8月发生了一次安慰性反弹。

目前股市在6月和7月正走向类似的情景。

野村的指数暗示在最坏情况下，市场将下跌40%。

在给客户的研报中，Takada称，追踪趋势的CTAs基金

“可能已经开始试探性的做空标普500股指期货”。

他又指出，很明显，美国经济增长势头正在放缓，

而ISM制造业指数的结果并不足以缓解市场参与者的担忧。

但Takada承认，目前没有足够证据表明，这些CTAs基金已转向大幅做空，

但其认为标普500指数卖空策略在未来两三个交易日应该会变得清晰起来：

标普500指数最终可能面临抛售压力，

而波动性达到高位的条件似乎已经成熟。

展望未来，Takada称，未来的市场情绪取决于“ 谁先认输 ”。

他说，一方面，如果美联储屈服于降低利率的压力，

并在6月份的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上降息，

市场情绪可能在短期内得到改善。

美联储的这一举措可能推动股市反弹，

尤其是由于它可能对CTA的美国股票空头头寸造成抛盘压力。

但Takada警告称，即使美联储做出预防性降息导致市场轧空，

市场也可能向一种更加危险的模式演进：

美国股市正在步入2008年6月雷曼危机爆发前的轨道，

美国股市将在“6月中旬到8月初的迎来一轮轧空反弹 ”。

他说，历史经验已经表明，美联储预防性降息通常与经济衰退相伴。

但如果美联储拒绝降息，那么下一个问题将会是：

是这次不一样？还是降息就等于宣布衰退开始？

Takada预测称，美联储可能决定现在不采取行动，

如果真的是这样，投资者可能将被迫减少股票敞口，

这将导致2018年12月的熊市重演。

摩根大通的全球固定收益和美国股票技术策略负责人詹森·亨特（Jason Hunter）则认为，

虽然美国股市并未走出困境，但也不太会再一次大幅下跌。

他认为，标普500指数6月4日报收于2800点上方，这就为市场提供了一个底部。

他说，2800点是个至关重要的点位，

一旦击穿这个点位，则标普500指数就将大幅下跌。

市场不只是在3月到5月之间遵循这种模式，

而且如果继续回溯过去，那么就会发现从去年第四季度开始，

这个点位就是标普500指数成交区间的上限。

【狗吐派视点】真到了那一天，谁还愿意救美国？不推一把，就算不错了。